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返回 时间:2017-10-20 12:21:05

股指期货市场技术分析:恒指期货的功能

  恒生指数最近这几年来成为了投资的热点,恒指期货凭借着它T+0交易、双向交易等众多优势也在投资者心中的地位越来越高。而恒指期货的发展离不开它的一些功能,总的来说,恒指期货具有风险规避、价格发现、价格配置功能。

股指期货

  一、风险规避功能。恒生指数的风险规避功能是通过套期保值实现的,从全球股市来看,恒指期货可以算得上是股市中的诺亚方舟。投资者能够通过在股市和期货市场反向操作,建立反向头寸,从而达到规避风险的目的。股市的风险可以分为系统性风险与非系统性风险,大多数人会使用分散化投资的方式来降低非系统性风险,但是系统性风险很难使用分散化投资来彻底规避,这时就可以考虑股指期货。
  担心股票市场会下跌的投资者能够通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性风险,尤其是当股市发生了系统性风险和流动性风险,通过恒指期货对冲能够减轻集体性抛售对股市所造成的影响。
  二、价格发现功能。这是由股指期货的特点决定的。首先,恒生指数的参与者非常多,不同的投资者依据自身的预期参与到股指期货的报价中来,因此股指期货价格的形成包含了多方价格预期的信息。其次,恒指期货实行双向交易,这也使市场定价更为合理。再次,恒指期货的T+0交易让投资者能够依据各种信息及时的进行操作,这也使得价格可以及时的反映市场信息,避免了信息的滞后性。
  三、资产配置功能。恒指期货的标的物是股票指数,它合理的现金交割机制保证了恒指期货和标的股指走势的高度有关,这就使恒生指数拥有了资产配置的功能。
  由于保证金制度的存在,股指期货能够节约投资一篮子股票的组合成本,资金使用效率极大地提高;同时,通过恒生指数,还可以降低对应的一篮子股票的流动性风险。
  举例来说,偏股型的证券投资基金在投资债券与股票时,会有一定的比例要求。当基金预期股票市场即将要大涨,需要提高股票的投资比例,或者是预测市场将会出现大跌、需要减少股票投资的比例的时候,恒指期货就会派上用场了。如果股市出现了上涨态势,在现货上快速加仓,会急剧提高购买成本;如果市场出现下跌态势,大幅卖出股票又会降低卖出价格。
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