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返回 时间:2017-09-27 09:53:06

弄清这几个问题,了解中概股回归

  去年股灾让投资者记忆犹新,随着股市行情趋于平稳、IPO重新启动,以及人们对注册制度和战略新兴板的关注逐渐增加,曾被冷落的中概股加速回归步伐。近期有限制中概股借壳回归A股的传闻,导致中概股一文不值。为什么要借壳回归?对A股市场造成什么影响?下面进行具体先容。

  从整体来看,回归经历以下三个过程是必不可少的(如下图)。

中概股回归过程

  中概股私有化后回归主要包括三种方式:直接通过主板或创业板、新三板、借壳。如果注册制进一步推进,那么中概股回归在制度上所受的限制要少一些,缩短的进程也会加快。

  为什么要借壳回归呢?首先,从可选择的方式看,如果选择IPO途径,依据现有审批速度,现有的企业如果按正常程序来操作,最少需要3年时间。新三板的话,整体就是个以机构为主的大环境,日后能否提高流动性的问题也没有确切定论,这与回归的初衷不符。因此,从时间、成本等方面进行综合考虑,借壳回归是最佳选项。那么,有人可能要问哪些企业有被借壳的可能性?大致有以下几种:收购成本较低的企业;盈利能力比较差的企业;负债较少的企业;股权比较分散的企业;非创业板企业。借壳上市流程如下:

中概股借壳上市流程

  那么中概股回归会对市场造成什么影响呢?国内上市如果溢价过于高,影响股市稳定的可能性。此外过多炒作会对A股的估值体系造成严重影响,并由此涉及到新股的定价。再者,中概股大规模集中数量回归会导致在美国私有化资金数目巨大,由此也会提升人民币贬值的压力。

  以上,就是对关于中概股回归的几个小点的简单先容。

 
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